小米集团第三季度业绩超出市场预期，净利润同比大幅增长，电动汽车及AI等创新业务首次实现单季经营盈利。
财务表现：
Q3总收入1,131亿元，同比增长22.3%，环比下降2.4%；
经调整净利润113亿元，创历史新高，同比增长80.9%；
毛利率22.9%，同比提升2.5个百分点；
前三季度累计收入3,404亿元，同比增长32.5%。
11月18日，小米最新公布的财报显示，第三季度实现总营收1131.2亿元人民币，略高于市场预估的1125亿元人民币。调整后净利润为113.1亿元人民币，同样超过100.5亿元人民币的预期。营业利润151.1亿元人民币，远高于预估的107.2亿元人民币。
尤其引人关注的是，小米智能电动汽车及AI等创新业务分部实现经营收益7.00亿元人民币，这是该业务首次录得盈利。
核心业务进展：
智能手机出货量4,330万台，连续9个季度同比增长；全球市场份额13.6%，连续21个季度排名前三；
电动汽车及AI等创新业务单季度首次实现经营盈利（7亿元），交付量10.88万辆创新高；
AIoT平台连接设备首次突破10亿台，达10.36亿台；月活用户7.42亿；
互联网服务收入94亿元创新高，同比增长10.8%。
汽车业务：从烧钱到造血的关键转折财报显示，小米智能电动汽车及AI等创新业务收入达290.1亿元人民币，超过市场预估的280.2亿元人民币。
汽车业务Q3收入283亿元，同比增长197.9%，交付量10.88万辆较Q2增长33.8%，创历史新高。
更重要的是，小米智能电动汽车及A等创新业务分部实现7.00亿元人民币的经营收益。
此外，汽车业务毛利率上升至25.5%。管理层披露，毛利率提升主要得益于：
1）核心零部件成本下降；2）单位制造成本降低（规模效应）；3）Xiaomi YU7系列（ASP更高）交付占比提升。汽车ASP从25.37万元提升至26.01万元，印证了产品结构升级的逻辑。
加大研发投入Q3研发投入91亿元，同比增长52.1%，前三季度累计235亿元，研发人员24,871人创新高。资本支出为53.8亿元人民币，远超预估的20亿元人民币。
小米在AI领域的布局逐步清晰：Xiaomi-MiMo-Audio语音大模型完成了语言、视觉、语音全系列基座模型矩阵，Xiaomi Miloco方案率先探索大模型驱动的全屋智能。
公司在研发和资本上的大手笔投入，反映其对智能电动汽车、AI等创新业务的长期承诺，为未来技术竞争力积累资源。
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